地方去产能力度超全国概率大:在最近不到一周的时间里,包括广东、重庆、贵州及甘肃在内的四省份,纷纷出台了供给侧改革地方性政策方案,方案出台节奏较为密集。虽然四个地区均并非是钢铁产能大省,相关政策出台对于行业影响并不突出,但其中重庆、甘肃明确提及的钢铁产能淘汰力度超过全国平均水平,依然有助于提振市场对于地方性供给侧改革配套政策预期。我们认为,在当前举国改革的大环境下,在中央与地方的博弈中,后续地方性供给侧改革政策力度继续超出国务院“意见”文件中规定全国平均水平的概率较大。

密集政策提振估值、重卡放量强化预期:尽管后续地方性供给侧改革政策执行效果还待进一步跟踪,但在当前政策发布而非检验的时间窗口,密集的地方性政策出台仍有助于钢铁板块估值提升。此外,当前板块行情的主导逻辑在于刺激政策引发的需求好转预期,在目前预期尚难证伪或证实阶段,建筑开工先导指标重卡销量2月同比增长16%(中汽协数据),实现了自2014年8月以来的首次同比正增长,有助于强化需求好转预期。

佛山钢多多不锈钢有限公司认为，目前钢铁板块的回暖只是暂时的，得益于国家与地方政府、以及各行业厂商的努力，但更艰难的是坚持。“寒冬”或将过去，如何做才能让这“升温”持续下去，值得大家去思考。